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| El Jueves Negro en Nueva York |
El 24 de octubre de 1929, es el primer día del colapso de la bolsa de valores de Estados Unidos que precipita la Gran Depresión mundial
El jueves 24 de octubre de 1929, fue el primer día del colapso de la bolsa de valores de Estados Unidos. Esta caída precipitó la Gran Depresión mundial. Ese gran crash todavía se considera el peor de la historia.
Los locos años veinte fueron una época de optimismo del consumidor y avances tecnológicos significativos que habían producido un mercado alcista prolongado, en el que los precios de los valores y las materias primas aumentaron de manera constante. Esto condujo a una especulación desenfrenada, o comercio especulativo, millones de personas compraron acciones con la suposición de que los continuos aumentos de precios les permitirían obtener ganancias rápidas en sus inversiones.
A pesar del mercado alcista, algunos economistas comenzaron a expresar sus preocupaciones sobre la posibilidad de un colapso meses antes de lo que rápidamente se conocería como el Jueves Negro.
Muchas de las acciones que se negociaban se habían comprado con margen, es decir, con un pago en efectivo que representaba solo una pequeña fracción del valor real de las acciones, y el resto del precio de compra se cubría con un préstamo del corredor de bolsa o la compañía de inversión, y las propias acciones servían como garantía. Además, la mayor demanda de productos manufacturados norteamericanos en los años inmediatamente posteriores a la Primera Guerra Mundial (1914-18) había conducido finalmente a una sobreproducción en varios sectores, lo que provocó que muchas empresas perdieran dinero y que los precios de sus acciones cayeran.
Durante el Jueves Negro, varios bancos y compañías de inversión importantes compraron grandes cantidades de acciones en un intento, que tuvo un breve éxito, de frenar el pánico de los inversores. Al final del día, el mercado cerró con una baja de sólo unos pocos puntos porcentuales, y el viernes se recuperó muy ligeramente. Sin embargo, la calculada demostración de confianza de Wall Street finalmente fracasó, ya que los inversores nerviosos reanudaron la venta de acciones el lunes y el martes siguientes (conocidos posteriormente como Lunes y Martes Negro), cuando los precios cayeron un 12,8 por ciento y un 12 por ciento más, respectivamente. A medida que las acciones perdían valor, los corredores y las compañías de inversión de acciones vendidas con margen exigieron más dinero a los compradores para compensar la pérdida de garantías, y los propios compradores se apresuraron a vender acciones para minimizar sus pérdidas. El Martes Negro se considera generalmente el último día del desplome del mercado de valores de 1929.
El índice Dow Jones Industrial Average había alcanzado un máximo de 381 puntos el 3 de septiembre de 1929. Después del desplome, el mercado siguió cayendo y en julio de 1932 el Dow había caído a un mínimo de 41 puntos, una caída del 89 por ciento desde su punto más alto. El mercado de valores no volvió a alcanzar los máximos alcanzados antes del Jueves Negro hasta décadas después, recién en noviembre de 1954.
Además de costar millones de dólares a los inversores y a las empresas, el desplome que comenzó el Jueves Negro socavó la confianza de los consumidores. El carácter sensacionalista del desplome sirvió como advertencia y el gasto de los consumidores y de las empresas se desplomó, especialmente en el caso de artículos que se compraban generalmente a crédito, como los automóviles. La reducción del gasto de los consumidores y la consiguiente contracción de la industria llevaron indirectamente a descensos en la industria manufacturera y el empleo.
Aunque el desplome de la bolsa de 1929 causó daños significativos a la economía norteamericana, los economistas todavía no se ponen de acuerdo sobre su relación directa con la Gran Depresión: ¿fue el desplome un síntoma de una economía ya en crisis que pronto se derrumbaría, o fue una causa directa de la Gran Depresión?
En 1932, el Comité de Banca y Moneda del Senado de Estados Unidos convocó a la Comisión Pecora (nombrada en honor al asesor principal del comité, Ferdinand Pecora) para investigar el desplome y recomendar medidas para evitar que se repitiera. La investigación condujo a la adopción de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, que creó la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, una agencia federal independiente que supervisa los mercados de valores.
Juan Manuel Aragón
Ramírez de Velasco®
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